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电气设备新龙头荐5股

发布时间:2019-08-15 11:15:12

电气设备:新龙头 荐5股 2018-07-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

新能车新补贴政策落地执行,新周期开启高端化趋势,国内新补贴政策导引下,新发展周期开启,乘用车纯电动比例上升,续航里程及带电量增加,电池及电池材料需求提升明显,同时“比能量”等技术指标亦在提升,三元高镍、湿法隔膜、软包等细分领域发展势头良好。

国内动力电池市场需求巨大,但产能增速也很快,存在产能过剩风险,行业存在价格战、利润下滑压力,但能接近日韩的高端产能并不多,未来高端产品仍供不应求。

电池行业集中度不断提升,小厂商未来生存困难,真正具备技术优势和成本优势的企业会在新周期中脱颖而出,其中尤以宁德时代为代表。电池环节强烈看好CATL。

材料环节亦是如此,看好具备技术、成本、客户优势企业。高镍正极材料标的推荐杉杉股份、当升科技。湿法隔膜推荐创新股份、星源材质。电解液推荐新宙邦。

储能市场大规模启动在即2017年国内储能市场已经步入发展快车道,2018年国内市场新能源各项补贴都在收紧,随着电池及系统成本不断下降,储能在没有补贴情况下逐步成长,政策风险小,相对健康。最近电网下属节能公司陆续推出百MW级别的储能项目招标,同时今年电网端还有大量调频项目,加之储能商业项目的持续推进,2018年国内储能同比有望翻番,今后几年都有望快速发展。储能行业整体政策风险小,发展空间大。

我们看好两大龙头南都电源、科陆电子。

光伏静待板块调整企稳,风电短期优于光伏光伏我们建议关注两点(1)制造端短期压力大,又一轮企业关停淘汰可能来临,短期国内需求下降,中长期全球光伏需求仍可期待,还是靠中国光伏制造业,国内技术、成本双重优势企业,最后胜出,特别是中上游,最终寡头垄断市场。通威股份、隆基股份中长期仍看好(2)此轮产业链价格下降后,用户侧平价可能在大范围地区达到,分布式光伏无需补贴,仍可建设,林洋能源、正泰电器等2019年涅槃重生未必不可能。

风电需求提升,弃风限电情况好转,运营商盈利水平回升,风电建设积极性好于光伏。同时中东部地区新装机区域带来新发展机会。海上风电市场终于逐步打开,装机持续高增速。短期风电优于光伏,适时底部介入,推荐金风科技、天顺风能风险提示:补贴退坡超预期;政策不及预期;

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