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煤炭石油上游煤价已经开始下跌荐2股

发布时间:2019-08-14 17:20:01

煤炭石油:上游煤价已经开始下跌 荐2股 2017-11-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:本周中游港口和下游电厂库存依旧高位,库存压力开始向上游传导,上游煤价也开始下跌,预计该影响会持续发酵,港口和产地煤价均将会加速下跌。临近2018年煤炭贸易长协合同谈判启动,政策导向降低并稳定煤价意图明显。在基本面和政策双杀局面下,即便在冬季旺季动力煤价格也将会大幅下跌。本周开始取暖季钢铁、焦化企业限产使得焦煤需求萎缩,加之蒙古焦煤进口未来大幅增加,主产地山东、山西焦煤价格已经开始大幅下跌。下半年持续新批新建产能的释放未来将会对煤价产生影响,据各省披露目前“三西”地区联合试运转产能近 .2亿吨,已经形成实际产量,后期产量将会持续释放,煤炭供需环境将会偏宽松。

看好煤矿新建带来煤机需求增加,推荐天地科技。另外京津冀地区“煤改气”政策再提,因此推荐A股唯一煤层气标的蓝焰控股。

重要信息回顾:

煤价开始下跌,预计跌幅将会逐步扩大:在下游电厂中游港口库存高位的压力下,港口煤价已经开始下跌,而港口库存压力已经开始向上游传导,大同地区煤价已经开始受到影响,预计此影响将会持续发酵,煤价将会加速下跌。为防范煤炭价格旺季异常波动,发改委近期开展煤炭价格市场巡查,预计旨在打压煤价,政策意图明显,尤其是当前2018年年度煤电长协合同谈判启动之际,煤价难以上涨,预计后期即便旺季,跌幅也将扩大。国内钢厂焦化厂限产需求萎缩,国内焦煤价格已经开始大幅下跌,焦煤主产地山西山东均开始下跌。

原油价格因沙特反腐而继续上涨:截至11月9日,布伦特原油现货价格上涨2.7 美元/桶至6 .49美元/桶,涨幅4.49%。截至11月 日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2. 6,环比下跌0.4 点,跌幅15.45%。国际油价与国内煤价比值2.67,环比上涨0.07点,涨幅2.64%。

港口高库存逐步向上游传导,产地煤价承压:本周秦港煤炭日均调入量51.27万吨/日,减少0. 万吨,降幅0.64%;日均调出量5 .7万吨/日,增加2.5 ,涨幅4.94%。截止11月10日,秦港库存691万吨,周环比减少17万吨,降幅2.4%。广州港煤炭库存240. 万吨,周环比减少2.79万吨,减少1.15%。秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共75艘,比上周减少20艘,环比下降21.11%;预到船舶日均19艘,增加4收,环比上升24.76%。

本周港口调入量继续小幅下滑,调出量有所上升。港口库存经过疏港口,港口库存终于降至700万吨以下水平,但是因为下游电厂采购消极,库存仍有压力,库存压力已经开始向上游传导,大秦线上游大同已经受库存影响降价。预计该影响将会持续发酵价格继续下跌六大电厂库存攀升,采购意愿极度消极:本周六大电厂日均耗煤环比增加1.45万吨至55.66万吨/日,环比上升2.67%。库存环比上升89.46万吨至1249.14万吨,涨幅7.71%;存煤可用天数增加1.05天至22.44天。东南沿海六大电厂日耗保持低位,如果考虑口径调整的话,日耗同比大幅下降。电厂采购意愿极度消极,后续煤价承压。

海运费价格有所企稳:截至11月10日,国内主要航线平均海运费上涨1. 元/吨,报收51.4 元/吨,涨幅2.66%。截至11月 日,澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重15万吨)环比持平,报收10.50美元/吨。下游采购依旧消极,海运费价格经过大幅下跌后,开始有所企稳。

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